逆势大增 中国市场成MUJI 無印良品核心增长引擎

2026 年 1 月 14 日，无印良品（上海）商业有限公司母公司株式会社良品计画正式发布 2026 财年第一季度（2025 年 9 月 - 2025 年 11 月）财报。在日本 EC 业务销售停止的不利影响下，集团依然交出了一份营收利润双增长的亮眼成绩单，各核心财务指标均超出市场预期，而中国大陆市场的强劲表现成为推动整体业绩增长的关键动力。

财报显示，集团本季度营业收入达到 107.30 亿元人民币（折合 2282 亿 2700 万日元），较去年同期大幅增长 15.4%。尽管核心市场之一的日本面临 EC 业务停摆的挑战，但集团通过全球市场的协同布局有效抵消了这一负面影响。利润端的增长更为迅猛，营业利润实现 13.34 亿元人民币（283 亿 8300 万日元），同比增幅高达 29.3%；经常性利润达 13.69 亿元人民币（291 亿 2100 万日元），同比增长 36.8%；归属于母公司股东的本期净利润更是达到 10.37 亿元人民币（220 亿 4700 万日元），同比激增 47.4%，四项核心指标均实现两位数以上的稳健增长，展现出强劲的经营韧性与盈利能力。

业绩增长的背后，是集团全球门店网络的持续扩张与海外市场的突破性表现。截至 2025 年 11 月底，MUJI 無印良品全球门店总数已攀升至 1443 家，广泛覆盖全球主要市场的核心商圈与消费场景。门店数量的稳步增长为营收提供了坚实基础，而海外业务销售额的大幅提升则成为业绩增长的重要引擎，有效弥补了日本本土的影响，彰显了其全球化布局的战略价值。

在全球市场中，中国大陆市场的表现尤为突出，成为集团增长的核心驱动力。本季度，中国大陆地区既存门店与 EC 事业销售额同比达到 118.3%，实现了大幅增收增益。门店网络持续优化扩张，在精细化布局的战略指引下，中国大陆门店数量净增 4 家，总数达到 426 家，进一步巩固了其在国内生活方式零售领域的市场地位。

中国市场的亮眼业绩，得益于多重利好因素的协同作用。电商渠道的爆发式增长成为重要推手，在国内最大规模的电商促销活动 “双十一” 期间，MUJI 無印良品凭借丰富的产品组合、极具吸引力的促销策略与高效的供应链支持，实现了线上销售额的大幅攀升。同时，品牌专属的 “良友节” 活动也成功激活了消费需求，通过会员专属权益、限定产品发售等形式，有效提升了用户粘性与消费转化率。

产品结构的优化升级也为中国市场增长注入了强劲动力。以护肤品为代表的生活杂货类产品凭借简约自然的设计理念、安全温和的产品特性，持续受到中国消费者青睐；食品类商品则通过丰富的品类选择、严格的品质管控，不断拓展消费场景，成为拉动销售额增长的新亮点。此外，销售及管理费用率的持续改善，使得营收增长能够高效转化为利润增长，进一步提升了中国市场的盈利水平。

未来，随着其在产品创新、渠道优化、本土化运营等方面的持续发力，MUJI 無印良品有望在竞争激烈的零售市场中持续领跑，为消费者带来更多高品质的生活选择，也为投资者创造更大的价值回报。